2026年春天，对于云鲸智能的创始人张峻彬来说，好像格外寒冷。十年兄弟，同甘共苦走出绝境来到估值百亿，却在上市临门一脚时各奔东西。
近日，扫地机器人行业的独角兽云鲸智能，因公司内部人员动荡，被推到风口浪尖。其创始人之一，被称为“2号人物”的吴一昊，在公司全力备战港股IPO的关键时刻，突然提出辞职，只保留“首席战略顾问”的头衔。
这不是一般的人事调动，而是一家独角兽企业的转型之痛集中发作的结果。这个曾经凭借“拖布自清洗”而在市场上获得瞩目眼光的百亿独角兽企业，正站在上市与危机的分叉口。
这次上市之前的“内讧”，到底发生了什么？
内部治理的阵痛：从“草莽”到“职业化”的转型
在创业圈，可以陪创始人从起步走向事业巅峰的战友少之又少。
了解云鲸智能的人都知道，吴一昊能称得上公司的“首席管家”。他在云鲸这家公司的地位，近乎就是半个CEO。他不光是张峻彬最值得依赖的“战友”，更是陪着云鲸从“账上才两万块”熬到“百亿估值”的十年伙伴。
从一开始的统率软件部门，到统筹的供应链和人力财务相关工作，再到之后的主导全球营销规划的设计、搭建中国市场多品多价的业务架构、推动海外布局开。他近乎把公司的所有关键职能都揽到自己身上了，可以说是张峻彬相当信任的可靠助手。
可就在上市最后冲刺的要紧关头，这位“并肩人”选了离席的这种行为。
虽然公司给予他“首席战略顾问”的空衔，但从资本市场的判断上，这好似是一次不失礼数的告别。若讲单一高管的离职还可以解释成是个人职业规划，那么当离职潮扩展至整个核心管理层时，情况就不一样了。
过去两年，中国区负责人王俊刚、产品副总裁李阳、CMO阎乐、AI产品负责人郭亚楠等一众核心干将，先后决定离开。这些人大部分于云鲸高速增长阶段加入进来，见证了公司的崛起壮大。他们的一同离场，难免使人猜想：云鲸公司内部是否已然出现战略分歧还是管理的问题？
面对外界的怀疑，创始人张峻彬对这一切的解释是“组织优化”，把1600人“减肥增效”减到1400人，目标是达成组织效率的提升，杜绝“大公司病”的产生。但在业内从事相关工作者看来，这种调整好像是对过去盲目扩张的被动调整，特别是在IPO临近时开展这般大规模的人员减少，还会使员工军心摇动，还让上市的道路多了很多不确定风险。
外部竞争的挤压：红海市场中的生存焦虑
如果说内部动荡是“内忧”，那么外部市场的残酷竞争，就是压在云鲸身上的“外患”。
如今的扫地机器人行业，早已告别蓝海，彻底进入“增收不增利”的红海厮杀，而云鲸的生存空间，正被不断挤压。
数据不会说谎。根据IDC 2025年发布的报告，云鲸全球市场份额仅为5.3%，位列行业第五，与头部玩家差距悬殊。石头科技以17.7%的份额领跑全球，科沃斯紧随其后，占比14.3%。在国内市场，云鲸更是被科沃斯、石头、追觅等巨头前后夹击，想要突围难如登天。
（图源：IDC）
更致命的是，云鲸曾经的技术优势，正在被快速拉平。当年，云鲸靠着“拖布自清洗”这一单一的创新点，在众多品牌当中鹤立鸡群，揽获了众多用户。但随着行业技术飞速迭代，各厂商都纷纷跟上“机海战术”，不同的黑科技不断冒头，云鲸的创新优势渐渐没了。
为了追赶进度，云鲸加快了新品推出节奏，却也付出了品质下滑的代价。截止2026年4月14日，在黑猫投诉平台上，关于云鲸的投诉量已超3901条。有消费者反映，2025年5月29日，她从天猫云鲸官方旗舰店购入云鲸002扫地机器人，使用不到一年，官方记录大修3次，小修及配件更换近十次，至今故障频发，严重影响生活。
（图源：黑猫投诉）
更严峻的是，整个行业都陷入了价格战的泥潭，利润空间被极致压缩。即便是行业标杆石头科技，2025年也出现了营收增长但净利润下滑超30%的“增收不增利”现象。2025年前三季度，石头科技营业总收入达120.66亿，净利润却仅10.38亿，相比2024年同期大幅下滑。
（图源：石头科技2025年第三季度报告）
而规模还要小些的云鲸，在供应链以及成本控制当中本就不占优，在价格战里面更是艰难推进。
战略转型的豪赌：上市是“救命稻草”吗？
在危机四伏的情况下，云鲸采取了一种大胆的方式来谋求出路。
2025年4月，云鲸获得腾讯、北京机器人产业基金共同投资的1亿美元Pre-IPO融资，市值超过百亿，也被认为是为了赴港上市而准备的一个重要标志。同年12月，张峻彬在全员信中明确表示，公司正全力以赴为香港上市做最后的冲刺，还强调“2026年是云鲸发展进程中至关重要的一年”，要求全员提升经营意识，为上市保驾护航。
而上市的核心目的，是为云鲸的战略转型“输血”，押注“具身智能”，从清洁设备厂商转型为家庭服务机器人企业。在张峻彬看来，当前的扫地机器人还处于清洁智能化的“iPod阶段”，而具备三维空间认知与自主决策能力的家庭具身智能体，才是行业的“iPhone时刻”。
张峻彬的想法虽然简单粗暴，却是一个需要大量资金投入的冒险之举。
由于具身智能研发周期长，资金需求量大，无论是科技公司还是大数据公司，都需要付出大量的人力财力。而云鲸目前的资金状况很难支撑这样的持久战。2025年4月完成的1亿美元的融资，虽然使得公司的估值再破百亿，但是对于具身智能研发来说只是杯水车薪。
这也说明了云鲸迫切希望登陆香港证券交易所的原因。对于目前的云鲸来说，上市不仅仅是提高品牌知名度的一个手段，更是解决资金紧张、支持战略转型的一根“救命稻草”。张峻彬也在2025年末的全体员工信中提到，2026年是云鲸生死存亡的一年，全体员工要提高经营理念，奋力拼搏完成上市。
但投资者会买单吗？一个核心高管频繁出走、产品口碑下滑、在红海市场中地位不稳的企业，其投资价值到底有多大？核心团队的稳定是资本市场评估企业的重要指标，而云鲸当前的人事动荡，无疑是上市路上的重大减分项。
更何况，具身智能赛道还处在早期发展时期，能否达成规模化的落地、能否产生盈利，都还没有个准信。这场豪赌，随时有造成全盘皆输的风险。
生死抉择
云鲸发生的高管离职潮流，从来都不是一个单一因素造成，而是“内忧外患”状况的集中释放出来，是内部治理从“草莽创业”往“职业化运营”转型所带来的阵痛，是外部红海竞争所造成的残酷挤压，更是战略转型转换点的焦虑呈现。
张峻彬要去面对的，不再只是做产品打磨这件事，而是如何修复内部治理出现的裂痕，怎样在巨头的缝隙间杀开一条出路。
首先，内部治理的裂痕亟待修补，如何稳住核心团队、化解潜在分歧，是上市前的首要任务。其次，产品品质和口碑急需提升，漏水、故障等问题如果持续发酵，只会进一步丧失用户信任。最后，市场竞争地位需要重新巩固，在巨头夹击下，如何找到差异化优势，打破增长瓶颈。此外，投资者信心亟待重塑，需要有一个稳定的队伍，优秀的产品和清晰的增长路径，解决资本市场的担忧。
对于张峻彬来说，2026年，不仅仅是上市的关键一年，而且是生死存亡之年。未来能否在上市之前能否稳住阵脚，修复裂痕，讲好具身智能的新故事，捍卫百亿美元独角兽的荣耀？让我们一同期待。
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